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601800中国交建:东方明珠股票市场情绪将从目前的60度进一步上移

东方明珠股票市场情绪将从目前的60度进一步上移。

  认为,预计此轮顺周期板块的盈利修复顶点出现在明年一季度,并且从历史相对估值来看主要顺周期行业仍有估值东方明珠股票市场情绪将从目前的60度进一步上移修复空间,板块行情大概率延续到明年一季度,而新经济板块相对盈利增长优势预计将在2021年下半年体现。

  周末表示2019年市场处在由流动性驱动的牛市孕育期,今年是基本面和资金面双轮驱动的牛市爆发期,2021年市场将进入由基本面和情绪面驱动的牛市泡沫期。预计2021年全部A股归母净利润累计同比增速为15%,市场情绪将从目前的60度进一步上移,明年将是“股”舞人心的一年。

  

000541佛山照明介绍盘前参考券商研判A股后市走势

  周期共振,迎来主升。12月将迎来年末年初主升浪的行情。一方面,全球经济加速复苏,国内外迎来共振,工业金属以及能源价格迭创新高,国内经济生产消费延续双向改善态势,消费和服务及制造业等前期弱势部门正在加速回补,悉数恢复至疫情前水平,四季度经济增速有望恢复至6%左右的水平。另一方面,三季度货政报告确认流动性进入中性环境,000541佛山照明本轮利率抬升的幅度已经不小,后续抬升的速度将有所放缓。行业配置方面,复苏延续,买入价值,12月首选行业为保险、银行、有色金属。

  继续看好当前至明年一季度的跨年行情。我们认为,在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,市场有望共振向上,行情也将大超预期,建议积极参与。建议沿着三条战线,积极参与跨年行情。

  近一周市场低估值周期性板块继续领涨、市场风格再平衡,但风格转换和A股整体指数走势较为纠结,弱于我们的预期。背后的原因,一方面可能因为A股机构化趋势下追逐短期博弈性机会的资金力量已经不如此前,另一方面可能是政策退出的顾虑限制了市场资金去追逐周期性板块。综合来看,经济数据仍然较为强劲、全球经济复苏大趋势仍在持续的背景下,短期复苏交易可能仍是主线,重点关注低估值、有正面催化因素的板块。与此同时,市场对于潜在政策退出影响关注度较东方明珠股票市场情绪将从目前的60度进一步上移高;在近年机构投资者连续获取较好的收益后,临近年底,整体风险偏好不高,也需要注意这些因素对市场的影响。同时,少数新经济领域累计调整幅度已经不小,如部分消费电子股,可以考虑逐步逢低吸纳。

  考虑到利率水平、疫苗消息等,12月A股风格或进一步向价值平衡,我们对金融地产股的排序为券商地产:本轮与历史信用周期不同,与地产逻辑分化;以去年底为对比,银行指数PB仍有较大修复空间、指数已修复至相应水平;银行内部的修复顺序与市场风格搭配,先修复成长型银行、再修复低估值银行;经济基本面修复的确定性高于A股继续走牛,银行保险逻辑上优于券商。12月也建议关注出口、冷冬、疫苗消息等时点性因素带来的行业短期机会,如燃气煤炭航空机场等。2021年沿全球再通胀和制造业投资回升,我们建议以大宗为盾,以制造为矛。

  分子端积极信号继续累积,而金融条件收敛,A股连续两年扩张的估值面临压力。盈利更强劲,估值再降维,贷款加权成本触底回升后1个季度对顺周期风格有利,配置深化“估值降维”:1。出口链及国内交互放开下景气提速可选消费/服务(汽车、休闲服务、航空);2。涨价或需求改善配合产能/库存周期启动制造业(工业金属、玻璃、通用机械);3。景气拐点确认的低估低配大金融(银行、000541佛山照明保险)。主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。

  以12月为时间维度,综合基本面和资金面因素,风格上体现为“大象起舞”,重视以银行为代表的低估值顺周期板块。与此同时,以半导体和军工为代表的科技板块,12月处在蓄势期,等待1月前后的业绩浪驱动。

  这个冬天不再冷,复苏行情暖洋洋。工业企业利润快速回暖,全年已经转正,需求旺盛,库存降低,000541佛山照明经济复苏再获验证。货币东方明珠股票市场情绪将从目前的60度进一步上移政策整体维持正常性,未大放亦不会大收。围绕基本面改善方向进行投资,把握复苏行情两条主线)经济复苏、补库存、内外共振,关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、000541佛山照明家电、轻工、交运等。2)关注2020年受损、2021年受益的服务业,金融、餐饮旅游、航空方向。

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